鋰礦

本周，鋰礦價(jià)格因碳酸鋰價(jià)格的大幅拉漲有明顯上漲。供給方，海外礦山挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，當(dāng)前報(bào)價(jià)在CIFSC6820美元/噸以上；需求方，因碳酸鋰期貨價(jià)格飛漲，由此擁有一定的套保獲利空間，致使鋰鹽廠與貿(mào)易商能接受的礦價(jià)有所上漲，拉動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上抬。但從接貨情緒來(lái)看，因盤面價(jià)格波動(dòng)較快，需求方大多處于觀望狀態(tài)，現(xiàn)貨成交較為平淡。

碳酸鋰

本周碳酸鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)大幅上漲。電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)從周初6.8萬(wàn)元/噸漲至7.055萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)由6.635萬(wàn)元/噸升至6.89萬(wàn)元/噸。本輪市場(chǎng)波動(dòng)主要受資金面主導(dǎo)，江西礦山供應(yīng)擾動(dòng)消息刺激期貨盤中暴漲8%，但實(shí)際供需面暫未出現(xiàn)明顯缺口?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交多集中在貿(mào)易商環(huán)節(jié)，正極材料廠對(duì)高價(jià)位現(xiàn)貨接受度較低，僅維持剛性采購(gòu)。當(dāng)前價(jià)格快速上漲已脫離基本面支撐，上下游價(jià)格分歧加劇。部分材料廠在價(jià)格回調(diào)階段完成補(bǔ)庫(kù)后重歸觀望。呼吁各方理性看待短期波動(dòng)，關(guān)注實(shí)際供需變化。

氫氧化鋰

本周，氫氧化鋰價(jià)格環(huán)比上周漲幅明顯，均價(jià)環(huán)比上周四漲價(jià)3100元/噸。因碳酸鋰期貨價(jià)格的大幅波動(dòng)，氫氧化鋰上下游談單情緒相比前期發(fā)生較大變化。供應(yīng)端挺價(jià)意愿明確，惜售情緒強(qiáng)烈，散單報(bào)價(jià)跟隨碳酸鋰期貨價(jià)格跳漲；需求端，部分三元材料廠有一定剛需采買意愿，能接受的價(jià)位被迫同步抬高，使得市場(chǎng)價(jià)格有所上抬。在當(dāng)前碳?xì)鋬r(jià)差位上，碳化處于成本線邊緣，在碳酸鋰期貨價(jià)格的某些點(diǎn)位上貿(mào)易商或有一定碳化意愿。疊加部分下游有一定囤貨意愿，使得當(dāng)前氫氧化鋰市場(chǎng)詢單、報(bào)價(jià)情況活躍度有所加強(qiáng)。

電解鈷

本周電解鈷價(jià)格止跌反彈。供給端方面，冶煉企業(yè)依舊維持長(zhǎng)單供應(yīng)，出廠價(jià)受生產(chǎn)成本影響維持不變。周末海關(guān)數(shù)據(jù)出爐，市場(chǎng)情緒有所提振，國(guó)內(nèi)盤面價(jià)格持穩(wěn)反彈，貿(mào)易商報(bào)價(jià)和成交價(jià)跟漲。需求端方面，當(dāng)前電解鈷社會(huì)庫(kù)存依舊偏高，疊加下游合金、磁材廠受高溫影響需求偏弱，大部分下游廠商仍維持剛需采買節(jié)奏。但一些貿(mào)易商反映市場(chǎng)的詢價(jià)和成交情況比上周有一定好轉(zhuǎn)，有少量下游企業(yè)在看漲情緒影響下提前補(bǔ)貨。整體上看，當(dāng)前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)還處于需求淡季，短期內(nèi)電解鈷價(jià)格將維持震蕩格局，后續(xù)價(jià)格走勢(shì)需重點(diǎn)關(guān)注成本抬升以及社會(huì)庫(kù)存消化情況。

鈷中間品

本周鈷中間品現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲。供給端方面，當(dāng)前鈷中間品資源比較集中，礦企依舊暫停報(bào)價(jià)；周末海關(guān)數(shù)據(jù)出爐，6月中國(guó)鈷中間品進(jìn)口量大幅回落，進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于原料緊張的預(yù)期，貿(mào)易商看漲繼續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)，并反映主流品牌在12.5~12.6美元/磅附近有少量成交。需求端方面，冶煉廠面臨生產(chǎn)成本倒掛，下游需求偏淡等困境，大部分企業(yè)以消耗自身庫(kù)存為主，部分庫(kù)存偏少的冶煉企業(yè)反映當(dāng)前成本倒掛過(guò)于嚴(yán)重，如果無(wú)法采購(gòu)到低價(jià)鈷中間品，將選擇采購(gòu)其他鈷原料進(jìn)行替代，或者選擇減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。整體上看，受剛果（金）延期政策影響，未來(lái)中國(guó)的鈷中間品仍將面臨原料短缺的狀況，價(jià)格存在上漲動(dòng)力，但這個(gè)過(guò)程中需要關(guān)注原料價(jià)格的上漲對(duì)下游需求的抑制。

鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）

本周硫酸鈷現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)企穩(wěn)。供給端方面，受生產(chǎn)成本持續(xù)抬升影響，冶煉廠新貨報(bào)價(jià)維持在5.0萬(wàn)~5.3萬(wàn)元/噸，貿(mào)易商持看漲情緒，老貨報(bào)價(jià)也上調(diào)到4.8萬(wàn)元/噸以上。需求端方面，三元前驅(qū)體、四鈷等仍處于淡季，訂單未見(jiàn)明顯改善，難以接受高價(jià)硫酸鈷新貨，消耗前期庫(kù)存為主，剛需采購(gòu)也優(yōu)先購(gòu)買貿(mào)易商手中相對(duì)更便宜的老貨。整體上看，本周市場(chǎng)情況和上周大致一致，成交依舊清淡，且成交高價(jià)難以繼續(xù)上漲。預(yù)計(jì)在原料成本持續(xù)抬升的影響下，短期內(nèi)硫酸鈷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但這個(gè)過(guò)程中仍需觀察下游需求改善情況。

當(dāng)前氯化鈷企業(yè)報(bào)價(jià)在6.3-6.4萬(wàn)元/噸，市場(chǎng)成交較為冷淡。供應(yīng)端方面，冶煉廠報(bào)價(jià)不斷走高；需求端方面，下游企業(yè)采買以剛需為主，成交以批量為主。價(jià)格方面，當(dāng)前實(shí)際成交價(jià)在6.3萬(wàn)元/噸左右，根據(jù)品質(zhì)略有浮動(dòng)。預(yù)計(jì)后續(xù)氯化鈷價(jià)格仍將延續(xù)上行趨勢(shì)。

四氧化三鈷

當(dāng)前四氧化三鈷企業(yè)報(bào)價(jià)在20-21萬(wàn)元/噸之間，市場(chǎng)成交較之前有所下滑。供應(yīng)端方面，部分企業(yè)開(kāi)始暫停報(bào)價(jià)，以出長(zhǎng)單為主；需求方面，終端需求相對(duì)疲軟，鈷酸鋰正極廠采購(gòu)需求下降，買貨情緒不高，客供比例提高。價(jià)格方面，當(dāng)前實(shí)際成交價(jià)在20.5-21萬(wàn)元/噸。預(yù)計(jì)后續(xù)四氧化三鈷價(jià)格仍將延續(xù)上行趨勢(shì)。

硫酸鎳

截至本周四，SMM電池級(jí)硫酸鎳指數(shù)價(jià)格為27000/噸，電池級(jí)硫酸鎳的報(bào)價(jià)區(qū)間為27010-27510元/噸，均價(jià)較上周略有上漲。從需求端來(lái)看，部分廠商近期有補(bǔ)庫(kù)需求，采購(gòu)情緒較上周略有回暖，但采購(gòu)節(jié)點(diǎn)尚未完全開(kāi)啟，市場(chǎng)整體買貨積極性提升并不明顯，前驅(qū)體廠對(duì)鎳鹽的價(jià)格接受度也沒(méi)有顯著提升。供應(yīng)端來(lái)看，鎳鹽廠整體庫(kù)存水平較低，成品可流通量較少，疊加高價(jià)原材料成本壓力，部分廠商有挺價(jià)意愿。展望后市，前驅(qū)體廠月末采購(gòu)節(jié)點(diǎn)將至，當(dāng)前硫酸鎳成品供應(yīng)量偏緊，預(yù)計(jì)鎳鹽價(jià)格將小幅回升。

三元前驅(qū)體

本周三元前驅(qū)體價(jià)格呈上漲趨勢(shì)。原材料成本方面，硫酸鎳和硫酸鈷價(jià)格小幅上行，硫酸錳則小幅回落?？紤]到后續(xù)鎳鹽、鈷鹽仍具上漲預(yù)期，預(yù)計(jì)前驅(qū)體價(jià)格將繼續(xù)走高。當(dāng)前前驅(qū)體廠商與下游正極廠簽訂的折扣系數(shù)尚未調(diào)整，但若后市硫酸鎳、硫酸鈷供應(yīng)趨緊，散單折扣系數(shù)存在上調(diào)可能。供需方面，7月三元前驅(qū)體產(chǎn)量預(yù)估及8月排產(chǎn)預(yù)期均有所上調(diào)。一方面，“金九銀十”傳統(tǒng)車市旺季臨近，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入備貨階段；另一方面，鋰鹽價(jià)格近期快速上漲，部分正極廠商選擇提前采購(gòu)原材料，形成訂單前置。國(guó)內(nèi)動(dòng)力市場(chǎng)需求有所回暖，中鎳、中高鎳及高鎳材料訂單均有增長(zhǎng)，但市場(chǎng)仍集中于頭部廠商。預(yù)計(jì)7-9月三元前驅(qū)體供應(yīng)量將逐月小幅提升，四季度或產(chǎn)生季節(jié)性回落。

三元材料

本周各系別三元材料價(jià)格漲幅較為明顯。原材料方面，硫酸鎳、硫酸鈷延續(xù)漲勢(shì)，硫酸錳小幅下調(diào)，而碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格大幅上漲。由于鎳鹽、鈷鹽及鋰鹽價(jià)格仍存上行預(yù)期，三元材料價(jià)格后續(xù)或繼續(xù)攀升。供應(yīng)端來(lái)看，隨著“金九銀十”傳統(tǒng)旺季臨近，正極廠商進(jìn)入備貨階段，中鎳及中高鎳材料排產(chǎn)較預(yù)期有所增加，高鎳材料排產(chǎn)則保持穩(wěn)定。需求端呈現(xiàn)分化：國(guó)內(nèi)動(dòng)力市場(chǎng)主要受旺季備貨及新車型上市推動(dòng)，但訂單仍集中在頭部企業(yè)；海外市場(chǎng)則受關(guān)稅政策調(diào)整及新能源車補(bǔ)貼退坡影響，需求持續(xù)承壓。值得注意的是，多家三元企業(yè)已開(kāi)始布局磷酸鐵鋰項(xiàng)目，或?qū)θ牧祥L(zhǎng)期發(fā)展空間形成一定擠壓。

磷酸鐵鋰

本周磷酸鐵鋰價(jià)格延續(xù)上周增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，整體漲價(jià)約935元/噸，漲價(jià)主要由于碳酸鋰價(jià)格在本周持續(xù)上漲，累計(jì)漲價(jià)約3900元/噸。本周市場(chǎng)端沒(méi)什么明顯變化，材料廠整體生產(chǎn)較穩(wěn)定，頭部一、二梯隊(duì)鐵鋰廠的生產(chǎn)節(jié)奏都比較平穩(wěn)，部分還會(huì)有些增量，三梯隊(duì)的鐵鋰廠生產(chǎn)節(jié)奏受到訂單影響生產(chǎn)有點(diǎn)放緩，有部分四梯隊(duì)的小廠反映近期下游需求較弱。下游電芯廠需求拆分來(lái)看，動(dòng)力訂單在本月預(yù)計(jì)將開(kāi)始減少，儲(chǔ)能由于上半月?lián)尦隹谥撩绹?guó)，疊加?xùn)|歐等海外市場(chǎng)相關(guān)支持性政策落地刺激戶儲(chǔ)裝機(jī)量上升，行業(yè)整體需求表現(xiàn)較好，帶動(dòng)整體需求增量，但增量有限。頭部一、二梯隊(duì)電芯廠的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)近期出現(xiàn)一些調(diào)整，主要還是跟產(chǎn)品采購(gòu)價(jià)格有關(guān)，行業(yè)整體來(lái)看近期除一兩家采購(gòu)需求有降以外，多數(shù)仍以穩(wěn)定或微增為主，整個(gè)行業(yè)的出貨小幅增加，但增量相對(duì)有限。預(yù)計(jì)7月磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)增約5%以內(nèi)。

磷酸鐵

本周磷酸鐵價(jià)格暫無(wú)顯著波動(dòng)。盡管部分企業(yè)7月產(chǎn)量較6月有所增長(zhǎng)，但增量主要來(lái)自產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)。產(chǎn)能擴(kuò)張下，企業(yè)為保障出貨量同步增加供應(yīng)，下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，帶動(dòng)磷酸鐵7月價(jià)格重心小幅下移。原料端，硫酸亞鐵價(jià)格近期持續(xù)上行，對(duì)磷酸鐵成本的傳導(dǎo)影響逐步擴(kuò)大；輔料雙氧水價(jià)格則較前期有所回落。回收磷酸鐵產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)有望增加，進(jìn)而拉動(dòng)下游降本需求。

鈷酸鋰

近期鈷酸鋰價(jià)格較為平穩(wěn)，本周四氧化三鈷價(jià)格持穩(wěn)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格漲幅較大，但反應(yīng)在鈷酸鋰正極還需要時(shí)間。供應(yīng)端方面，四氧化三鈷企業(yè)出貨報(bào)價(jià)較高，鈷酸鋰正極廠對(duì)高價(jià)四鈷采購(gòu)意愿較低；需求端方面，終端需求疲軟，對(duì)鈷酸鋰的需求下降。整體來(lái)看，鈷酸鋰價(jià)格將會(huì)隨著四鈷和碳酸鋰價(jià)格的上漲而有較大幅度的上漲。

負(fù)極

本周，人造石墨負(fù)極材料價(jià)格保持穩(wěn)定運(yùn)行。成本端，負(fù)極原料成本出現(xiàn)小幅上漲，為其價(jià)格提供了一定支撐；需求端，受后續(xù)車企備貨以及小儲(chǔ)需求回升的帶動(dòng)，近期電芯生產(chǎn)節(jié)奏有所回暖，對(duì)負(fù)極材料的需求也隨之向好。在成本支撐與需求回暖的雙重作用下，負(fù)極企業(yè)產(chǎn)生了漲價(jià)預(yù)期。不過(guò)，由于當(dāng)前市場(chǎng)供過(guò)于求的格局依然存在，人造石墨負(fù)極材料價(jià)格陷入了博弈狀態(tài)。展望后續(xù)，在產(chǎn)能過(guò)剩的局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，但相關(guān)原料價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)抬升的背景下，預(yù)計(jì)后續(xù)短期內(nèi)負(fù)極材料價(jià)格或繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行。

本周天然石墨負(fù)極材料價(jià)格在供需與成本兩端的共同作用下保持穩(wěn)定。展望后市，隨著人造石墨負(fù)極創(chuàng)新步伐加快，再加上氣相沉積硅碳生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，下游客戶為了降低成本并實(shí)現(xiàn)性能升級(jí)，采購(gòu)重心正逐漸向替代材料傾斜，這將壓縮天然石墨負(fù)極的市場(chǎng)需求空間。綜合各方面因素判斷，預(yù)計(jì)天然石墨負(fù)極材料價(jià)格在后續(xù)會(huì)持續(xù)承壓下行。

隔膜

本周內(nèi)隔膜市場(chǎng)價(jià)格整體保持平穩(wěn)。具體來(lái)看：濕法隔膜主流報(bào)價(jià)：5μm為1.35元/平方米，7μm為0.76元/平方米，9μm為0.74元/平方米。干法隔膜主流報(bào)價(jià)：12μm為0.45元/平方米，16μm為0.44元/平方米。供應(yīng)端受產(chǎn)能釋放周期延長(zhǎng)制約，前期累積存量產(chǎn)能尚未完全消化，市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)供給過(guò)剩格局。需求端則顯現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：動(dòng)力電池領(lǐng)域需求不及預(yù)期，而儲(chǔ)能領(lǐng)域需求表現(xiàn)超出此前市場(chǎng)預(yù)判，兩者對(duì)沖作用下推動(dòng)行業(yè)整體需求實(shí)現(xiàn)環(huán)比微增?；诋?dāng)前供需平衡態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)隔膜價(jià)格將延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)幅度有限。

電解液

本周，電解液價(jià)格暫穩(wěn)。成本端，電解液核心原材料六氟磷酸鋰、溶劑價(jià)格受其原材料價(jià)格上漲影響有所上漲，添加劑價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，導(dǎo)致電解液整體制造成本有所上漲，但尚未傳導(dǎo)至電解液價(jià)格。需求端方面，動(dòng)力市場(chǎng)受終端庫(kù)存壓力影響，生產(chǎn)節(jié)奏較保守，這一態(tài)勢(shì)傳導(dǎo)至上游動(dòng)力電池環(huán)節(jié)，導(dǎo)致動(dòng)力電池需求環(huán)比小幅下滑。而在儲(chǔ)能市場(chǎng)，海外儲(chǔ)能需求持續(xù)釋放，對(duì)電池的需求形成有效補(bǔ)充，整體電池需求呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。供應(yīng)端方面，電解液企業(yè)延續(xù)“以銷定產(chǎn)”的運(yùn)營(yíng)模式，盡管當(dāng)前電解液市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)處于低位區(qū)間，但受限于行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的格局，部分企業(yè)仍采取“以價(jià)換量”的策略。綜合多維度因素判斷，短期內(nèi)電解液市場(chǎng)供過(guò)于求的格局難以逆轉(zhuǎn)，價(jià)格缺乏顯著反彈的支撐動(dòng)力；不過(guò)，隨著原材料價(jià)格上漲，價(jià)格下行趨勢(shì)已止歇，預(yù)計(jì)后續(xù)電解液市場(chǎng)價(jià)格將維穩(wěn)甚至小幅上漲。

鈉電

本周鈉電市場(chǎng)表現(xiàn)向好，NFPP的產(chǎn)量及訂單量延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。下半年鈉電儲(chǔ)能招標(biāo)項(xiàng)目將陸續(xù)啟動(dòng)，有望拉動(dòng)鈉電芯及其主材的需求與出貨量。價(jià)格方面，NFPP的規(guī)?；?yīng)初步顯現(xiàn)，市場(chǎng)關(guān)注度較高，正極廠報(bào)價(jià)隨采購(gòu)量級(jí)提升進(jìn)一步下調(diào)。層氧市場(chǎng)需求占比雖較往年有所收縮，但仍是倍率型、功率型產(chǎn)品的首選材料。 

鋰電回收 

本周硫酸鈷、碳酸鋰等鹽類產(chǎn)品價(jià)格上漲，尤其是碳酸鋰價(jià)格大幅上漲。本周三元、鈷酸鋰黑粉等鎳、鈷系數(shù)均上漲，尤其鋰系數(shù)上漲幅度較高。鐵鋰黑粉鋰點(diǎn)也持續(xù)上漲。目前，鐵鋰極片黑粉鋰點(diǎn)為2350-2500元/鋰點(diǎn)，鐵鋰電池黑粉鋰點(diǎn)為2200-2350元/鋰點(diǎn)，價(jià)格環(huán)比上周上漲100元/鋰點(diǎn)。而拿三元黑粉為例：現(xiàn)階段三元極片黑粉現(xiàn)階段鎳鈷系數(shù)為72.5-75%，鋰系數(shù)在70-72%。三元電池黑粉系數(shù)鎳鈷系數(shù)為70-72%。目前需求端，多數(shù)鐵鋰濕法廠維持代工，且近期碳酸鋰的漲價(jià)帶動(dòng)了部分客戶的采購(gòu)情緒，近幾日鐵鋰黑粉生產(chǎn)碳酸鋰的即期成本開(kāi)始盈利。三元濕法需求端，多數(shù)濕法廠維持正常采買，并隨鹽價(jià)適當(dāng)提升；供應(yīng)端，打粉廠及貿(mào)易商心理賣價(jià)隨鹽價(jià)，尤其是碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)上漲，黑粉價(jià)格基本隨鹽價(jià)持續(xù)漲價(jià)行為，市場(chǎng)成交清淡，成本端，隨著近期鹽價(jià)的回升，目前除頭部一體化的濕法廠外，外采鈷酸鋰黑粉提取鹽的利潤(rùn)回歸至盈余線之上，但三元、鐵鋰濕法端利潤(rùn)仍位于盈余線之下。而打粉端利潤(rùn)略優(yōu)于濕法，但部分中小廠的打粉端利潤(rùn)也持續(xù)倒掛。